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CalPERS vote contre les administrateurs sur la rémunération – d'autres suivront-ils?

https://chiefexecutive.net/Le système californien de retraite des employés du secteur public (CalPERS) de 410 milliards de dollars envoie un message aux membres des conseils d'administration: trouvez un moyen de mieux aligner la rémunération des dirigeants sur la performance ou demandez à votre réélection au conseil d'administration d'opposer lors de l'assemblée annuelle. Pour un actionnaire institutionnel aussi important, adopter une telle position est important car cela pourrait encourager d'autres grands investisseurs à faire de même.

La rémunération des dirigeants devient un sujet instable à l'ordre du jour des conseils d'administration, alors que les entreprises et les actionnaires réévaluent la manière dont l'impact de la pandémie de Covid-19 devrait être pris en compte dans la rémunération des administrateurs et des PDG. Au cours de la saison des procurations de 2020, CalPERS a voté contre 2716 administrateurs qui ont siégé au conseil d'administration des comités de rémunération parce que l'investisseur institutionnel estimait que les plans de rémunération des dirigeants proposés ne reflétaient pas fidèlement les performances de l'entreprise. Selon un rapport de Pensions & Investments, CalPERS a voté contre 52 pour cent des 2256 votes sur la rémunération des dirigeants exprimés au 30 juin de cette année. Étant donné que les actionnaires approuvent généralement plus de 90% des votes sur la rémunération chaque année, CalPERS semble exhorter les conseils d'administration à examiner de plus près les modèles de rémunération qu'ils utilisent.

Dans une année où des sociétés bien connues telles que Neiman Marcus, JC Penny, 24 Hour Fitness, Lord & Taylor, Hertz, Brooks Brothers, Sizzler USA et d'autres ont déposé leur bilan en grande partie en raison de la pandémie, de nombreux actionnaires se demanderont probablement: payez-vous le PDG et le conseil pour cela? » On demandera probablement aux entreprises qui ont été battues cette année mais qui ont survécu: «Comment justifiez-vous l'octroi d'augmentations de salaire aux cadres lorsque l'entreprise licencie des employés et perd des revenus?» Ces questions, et bien d’autres, seront probablement confrontées aux conseils d’administration alors que nous entamons l’année prochaine si les investisseurs pensent qu’ils ont été présentés avec des plans de rémunération qui ne tiennent pas pleinement compte des impacts financiers négatifs causés par Covid-19 et d’autres facteurs.

Le taux d'approbation des investisseurs pour les votes sur la rémunération des dirigeants a constamment été supérieur à 90% chaque année depuis la mise en œuvre de la pratique, et certains ont considéré cela comme une preuve que les actionnaires approuvent généralement la rémunération que reçoivent leurs dirigeants. Cependant, avec des idées comme le capitalisme des parties prenantes promues par The Business Roundtable et d'autres, la rémunération des cadres est susceptible de faire l'objet d'un examen plus approfondi maintenant. Ces dernières années, il a été prouvé que de nombreuses travailleuses et travailleuses appartenant à des minorités ont été sous-payées pendant des années, donc plaider pour une rémunération plus élevée pour les cadres supérieurs qui ne paient pas les employés équitablement sera probablement contrecarré.

As You Sow, un groupe de défense des actionnaires ESG à but non lucratif, produit chaque année la liste des 100 PDG les plus surpayés; le groupe estime que le salaire médian d'un PDG du S&P 500 est de 10 millions de dollars, ce qui semble excessif dans un environnement où des millions de travailleurs perdent leur emploi. Toute entreprise figurant sur la liste As You Sow ou détenue par CalPERS doit se préparer à répondre aux questions sur ses plans de rémunération.

En général, tous les conseils devraient au moins revoir leurs plans de rémunération pour voir s'il existe un moyen de créer un meilleur alignement de rémunération au rendement. Ce pourrait être une bonne idée d'organiser des réunions pour discuter de la rémunération avec les grands actionnaires, juste pour voir ce que les gens pensent des effets de Covid-19 sur le marché et comment cela devrait affecter la rémunération. Mieux vaut avoir ces conversations amicales avant que les actionnaires ne vous confrontent. Lorsque de gros actionnaires se plaignent de la rémunération des dirigeants, cela conduit souvent à des questions plus vastes sur la qualité du leadership, l'efficacité de la stratégie d'entreprise et les décisions susceptibles de favoriser la croissance future. Sous la plainte concernant l'indemnisation se trouve la question suivante: «En tirons-nous vraiment le maximum pour notre argent?»

À mesure que la rémunération des cadres continuera d'augmenter, les conseils d'administration devront de plus en plus répondre à cette question. CalPERS est déjà devenu frustré par la situation et vote contre les administrateurs des comités de rémunération. Les conseils d'administration devraient être à l'affût pour voir si d'autres investisseurs suivent leur exemple.

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