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Immobilisations incorporelles – Pourquoi il est important pour les dirigeants de comprendre la valeur économique des actifs incorporels> CEOWORLD magazine

Les actifs incorporels ont été largement ignorés par les normes comptables et les méthodes d'évaluation traditionnelles. Par conséquent, de nombreuses organisations n'ont pas une image claire de la valeur économique de leurs actifs incorporels. Étant donné l'importance croissante des actifs incorporels pour stimuler la croissance et les revenus, le fait de ne pas identifier et tirer parti de la valeur de ces actifs peut entraîner des occasions manquées et une exposition au risque.

Que sont les actifs incorporels et pourquoi sont-ils importants?

Les actifs incorporels sont définis par le Glossaire international des termes d'évaluation des entreprises (IGBVT) comme «des actifs non physiques tels que des franchises, des marques de commerce, des brevets, des droits d'auteur, des fonds de commerce, des actions, des droits miniers, des titres et des contrats (par opposition aux actifs physiques) qui accorder des droits et privilèges et avoir de la valeur pour le propriétaire. » La technologie, les marques et les données constituent généralement les actifs incorporels les plus précieux.

Les actifs incorporels ont pris de l'importance avec l'évolution d'une économie de plus en plus compétitive et numérique. Les entreprises se tournent vers l'innovation et vers la différenciation et le succès. On estime que les actifs incorporels représentent 84% de la valeur totale de l'entreprise sur le S&P 500.

L'une des raisons pour lesquelles les actifs incorporels ont acquis une telle valeur économique est due à leur polyvalence et à leur évolutivité. Contrairement aux actifs corporels, les actifs incorporels peuvent être commercialisés de différentes manières, utilisés simultanément par plusieurs parties et ils ne se déprécient pas en fonction de leur utilisation. Cela crée une opportunité importante d'avantage concurrentiel et de croissance, qui à son tour génère de la valeur pour le propriétaire.

L'identification et la valorisation de cette valeur nécessitent une appréciation des qualités uniques des actifs incorporels. Par exemple, lorsqu'ils sont alignés sur la stratégie de l'entreprise, les actifs incorporels aideront à protéger les flux de revenus, à favoriser les opportunités de croissance sur les marchés existants et nouveaux, à garantir une défense positive des clients et à soutenir la gouvernance des actifs et l'assurance des risques.

Inversement, des transactions mal informées avec des actifs incorporels peuvent exposer une organisation à des risques. Par exemple, la solidité des actifs peut dépendre d'une protection juridique, comme dans le cas des brevets et des marques. Le non-respect et la défense de ces droits légaux peut entraîner une réduction substantielle de la valeur. En outre, la violation des droits intangibles légalement protégés d'autres parties peut exposer les organisations à une mauvaise publicité et à des sanctions financières. Les chefs d'entreprise doivent également être conscients de la relation non linéaire entre la R&D et l'investissement conséquent en immobilisations incorporelles en R&D qui ne se traduira pas nécessairement par un actif à haut rendement. Enfin, la valeur des actifs incorporels peut être considérablement érodée par des atteintes à la réputation ou l'obsolescence technique.

Afin d'exploiter efficacement les opportunités et d'atténuer les risques associés aux actifs incorporels, les dirigeants d'entreprise doivent comprendre leur valeur économique.

Pourquoi devons-nous évaluer les actifs incorporels?

Les normes comptables rendent difficile la capture de la valeur des actifs incorporels dans les états financiers. Généralement, les actifs incorporels ne sont inscrits au bilan qu'après la réalisation d'une transaction. Par conséquent, une partie substantielle de la valeur d'entreprise peut ne pas être évidente à la face d'un bilan. Cela crée un manque d'information important pour la haute direction et les conseils d'administration. Les actifs incorporels représentant plus de la moitié de la valeur de la plupart des organisations, il est important que leur valeur économique soit correctement attirée à l'attention des décideurs, afin qu'ils puissent être efficacement exploités et les risques associés atténués.

Quand faut-il évaluer les actifs incorporels?

Idéalement, les entreprises devraient régulièrement évaluer leurs actifs incorporels clés, pour contribuer à éclairer la planification stratégique et la prise de décision transparente et éclairée par les cadres supérieurs et les administrateurs.

Comprendre la valeur économique des actifs incorporels sera particulièrement important dans le contexte de l'élaboration et de la mise en œuvre des principaux objectifs de l'entreprise; commercialisation (par exemple, octroi de licences ou vente d'actifs incorporels); investir dans la R&D; vendre ou acheter une entreprise; la levée de capitaux; contentieux et insolvabilité.

Nortel est une illustration pratique de l’importance de l’évaluation des actifs incorporels dans le contexte de l’insolvabilité. Nortel a déposé son bilan en 2009. Ses actifs physiques se sont vendus pour 3,2 milliards de dollars américains. Ses brevets étaient inscrits au bilan à 31 millions de dollars US, mais en fait, ils se vendaient pour 4,5 milliards de dollars US.

Comment les actifs incorporels peuvent-ils être évalués de manière robuste?

Les méthodes comptables traditionnelles ne sont pas bien adaptées à l'évaluation des actifs incorporels. Cependant, il existe des méthodologies reconnues qui détermineront de manière fiable et précise la valeur économique des actifs incorporels. Il s'agit notamment d'analyses qualitatives et quantitatives. En d'autres termes, ils impliquent une évaluation technique et juridique de la qualité de l'immobilisation incorporelle sous-jacente – par exemple, la portée et la rédaction d'un fascicule de brevet; l'étendue des classes couvertes par un enregistrement de marque; la véracité des données; et la structure et la maintenabilité du code logiciel.

L'évaluation des actifs incorporels doit être conforme aux normes comptables4 et aux directives internationales reconnues pour l'évaluation de la propriété intellectuelle5. Idéalement, une évaluation devrait être effectuée par des experts possédant des compétences dans le secteur mondial de la finance et de l'investissement, ainsi qu'une expertise dans les actifs sous-jacents pertinents, par exemple, un conseil en brevets ou en marques enregistré.

Les immobilisations incorporelles contribuent de manière significative à la valeur des entreprises. Il est possible de déterminer de manière fiable la valeur économique des actifs incorporels, en utilisant une analyse rigoureuse et robuste. Comprendre la valeur quantique des actifs incorporels peut apporter des avantages significatifs en termes d'avantage concurrentiel et d'atténuation des risques.

Les cadres supérieurs devraient insister pour que des informations soient régulièrement rendues sur les actifs incorporels clés, y compris la valeur commerciale de ces actifs, afin de promouvoir le meilleur intérêt de leur organisation.


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